Opções trading call spread

Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelidade: seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. Estratégia de opções: a propagação de chamadas de touro Uma estratégia projetada para aproveitar os ganhos de preços, potencializando potencialmente o risco. Fidelity Active Trader News ndash 03222017 Os comerciantes de opções que procuram aproveitar o aumento do preço das ações, enquanto o risco de gerenciamento pode querer considerar uma estratégia de propagação: a propagação do touro se espalhou. Esta estratégia envolve a compra de uma opção de compra ao mesmo tempo em que vende outra. Vamos olhar mais de perto. Compreendendo a propagação da chamada de touro Embora seja mais complexo do que simplesmente comprar uma chamada, a propagação de chamadas de touro pode ajudar a minimizar o risco ao estabelecer alvos de preços específicos para atender a sua previsão. É como funciona. Primeiro, você precisa de uma previsão. Digamos que a XYZ está negociando em 60 por ação. Você é moderadamente otimista e acredita que o estoque aumentará para 65 nos próximos 30 dias. Um spread de chamada de touro envolve a compra de uma chamada de greve mais baixa e a venda de uma chamada de greve mais alta: compre uma chamada de baixa taxa em 60. Isso lhe dá o direito de comprar ações ao preço de exercício. Venda uma chamada de greve mais alta em 65. Isso obriga você a vender a ação no estoque no preço de exercício. Porque você está comprando uma opção de compra e vendendo outra, você está protegendo sua posição. Você tem o potencial de lucrar à medida que o preço da ação aumenta, mas você está desistindo de algum potencial de lucro, mas também reduz seu risco ao vender uma chamada. A venda de uma chamada reduz o capital inicial envolvido. O trade-off é que você tem que desistir de algum potencial positivo. Uma das vantagens da propagação da touro é que você conheça o seu lucro e perda antecipados antecipadamente. Como funciona esta estratégia Antes de construir uma chamada de touro, é essencial para entender como ela funciona. Normalmente, você usará o spread da touro se você for moderadamente otimista em estoque ou índice. Sua esperança é que o estoque subjacente eleva-se mais alto do que seu custo de equilíbrio. Idealmente, ele elevaria alto o suficiente para que ambas as opções no spread estejam no dinheiro no vencimento, ou seja, o estoque está acima do preço de exercício de ambas as chamadas. Quando o estoque sobe acima de ambos os preços de exercício, você perceberá o potencial de lucro máximo do spread. Tal como acontece com qualquer estratégia de negociação, é extremamente importante ter uma previsão. Na realidade, é improvável que você sempre obtenha a máxima recompensa. Como qualquer estratégia de opções, é importante ser flexível quando as coisas nem sempre são como planejado. Antes de iniciar o comércio: o que procurar Antes de iniciar uma propagação de touro, é importante ter uma idéia dos seus critérios. Estoque subjacente: primeiro, você quer escolher um estoque subjacente que você acredite que irá subir. Data de expiração: escolha uma data de validade das opções que corresponda à sua expectativa para o preço das ações. Preço de greve: Escolha os preços de exercício de compensação que correspondem à sua previsão. Por exemplo, o estoque é de 40. Você acredita que ele aumentará para 45. Volatilidade: muitos comerciantes irão iniciar o spread de chamadas de touro quando a volatilidade for relativamente alta, o que pode reduzir o custo de A propagação. Nota: Estas são diretrizes gerais e não regras absolutas. Eventualmente, você criará suas próprias diretrizes. Seu primeiro comércio de chamadas de touro Antes de colocar um spread, você deve preencher um contrato de opções e ser aprovado para negociação de spreads. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas. Agora que você tem uma idéia básica de como esta estratégia funciona, vamos ver exemplos mais específicos. Em junho, você acredita que o XYZ, que atualmente é de 34 por ação, aumentará nos próximos três a quatro meses para 40 por ação ou superior. Você decide iniciar uma propagação de chamadas de touro. Contratos de opções: você compra 1 xYZ 35 de outubro de chamada (chamada longa) em 3,40, pagando 340 (3,40 x 100 partes). Ao mesmo tempo, venda uma chamada XYZ em 40 de outubro (chamada curta) em 1,40, recebendo 140 (1.40 x 100 partes). Nota: neste exemplo, os preços de exercício da chamada curta e da longa chamada estão fora do dinheiro. Custo: Seu custo total, ou débito, para este comércio é de 200 (340 140) mais comissões. Ganho máximo: o máximo que você pode ganhar neste comércio é 300. Para determinar sua recompensa máxima, subtrai o débito líquido (3,40 1,402 x 100 ações) da diferença nos preços de exercício (40 355 x 100 ações). Neste exemplo, o máximo possível de ganho é 300 (500 200). Risco máximo: o máximo que você pode perder neste comércio é a dívida inicial paga, ou 200. Nota: um spread de chamada de touro pode ser executado como um único comércio. Isso é conhecido como uma ordem multi-perna. Para obter mais informações, entre em contato com o representante da Fidelity. Vamos dar uma olhada no que poderia ir certo ou errado com esta estratégia: Exemplo 1: O estoque subjacente, XYZ, sobe acima do preço de exercício 35 antes da data de validade. Se o estoque subjacente sobe acima de 35 antes da expiração, ambas as pernas da propagação (cada lado do spread, lado da compra e lado da venda, é chamado de perna) aumentarão de valor, o que é o que você quer. Por exemplo, a chamada longa pode aumentar de 3,40 para 5,10, enquanto a chamada curta pode aumentar de 1,40 para 1,90. Nota: Perto de expiração, à medida que a opção de chamada longa vai mais longe no dinheiro, o spread entre as duas opções de chamadas se amplia, mas não ultrapassará o valor máximo de 5. Como fechar um comércio vencedor Antes da expiração, você fecha ambas as pernas do comércio. No exemplo acima, se você inserir uma ordem limite, você comprará novamente (compre para fechar) a chamada curta para 190 e venda (venda para fechar) a chamada longa para 510. Isso lhe dá uma venda líquida de 320. Você Originalmente pagou 200, deixando-o com um lucro líquido de 120. Importante: lembre-se de que você pode fechar ambas as pernas das estratégias como uma ordem multi-leg. Embora alguns comerciantes tentem alcançar o máximo de lucro por meio de atribuição e exercício físico, se o seu objetivo de lucro tiver sido atingido, pode ser melhor fechar a propagação do boato antes do vencimento. Exemplo Dois: O estoque subjacente, XYZ, cai abaixo do preço de exercício 35 antes ou próximo da data de validade. Se o estoque subjacente permanecer abaixo de 35 antes da expiração, as duas pernas da propagação cairão no valor devido ao decadência do tempo, o que não é o que você esperava ver. Por exemplo, a chamada longa pode cair de 3,40 para 1,55, enquanto a chamada curta pode cair de 1,40 para 1,05. Para evitar complicações, feche as pernas de um spread perdedor antes da expiração, especialmente quando você não acredita mais, o estoque funcionará conforme previsto. Se você esperar até o vencimento, poderá perder todo o investimento de 200. Como fechar um comércio perdedor Antes da expiração, feche ambas as pernas do comércio. Em seguida, você comprará novamente (compre para fechar) a chamada curta para 105 e venda (venda para fechar) a chamada longa para 155. Neste exemplo, sua perda é de 150: (155 105) 200 (seu pagamento inicial). Atribuição antecipada Embora seja improvável, há sempre uma chance de ser atribuído antecipadamente (antes da expiração) na chamada curta. Se isso ocorrer, você pode querer fazer a chamada longa. Ligue para um representante da Fidelity para obter assistência. Outros fatores a considerar Os spreads de negociação envolvem uma série de eventos imprevistos que podem influenciar dramaticamente suas negociações de opções. Faça um esforço para aprender sobre a degradação do tempo e a volatilidade implícita e outros fatores que afetam o preço das opções. Isso ajudará você a entender como eles podem afetar suas decisões comerciais. Você também deve entender como as comissões afetam suas decisões comerciais. Saiba mais Saiba mais sobre como iniciar uma propagação de chamadas de touro consultando o Fidelitys Trading Knowledge Center. Saiba mais sobre opções em nosso centro de educação. Ligue para um representante da Fidelity para ajudar a combinar seus objetivos financeiros com várias estratégias de opções. A negociação de opções implica riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas, clicando no texto do hiperlink e ligue para 1-800-FIDELITY para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e colares, em comparação com um único comércio de opções. Os votos são submetidos voluntariamente por indivíduos e refletem sua própria opinião sobre a utilidade dos artigos. Um valor percentual de utilidade será exibido uma vez que um número suficiente de votos tenha sido enviado. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou comercial. As opiniões e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base em condições de mercado e outras. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o propósito de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Borrar propagação de chamadas BREAKING DOWN As propagações de chamadas Bull Call Spread Bull são um tipo de propagação vertical. Um spread de chamada de touro pode ser referido como uma propagação vertical de chamada longa. Os spreads verticais envolvem simultaneamente a compra e a escrita de um número igual de opções na mesma garantia subjacente, a mesma classe de opções e a mesma data de validade. No entanto, os preços de exercício são diferentes. Existem dois tipos de spreads verticais, spreads verticais de toros e spreads verticais de urso, que podem ser implementados usando opções de chamada e colocação. Mecanismo de propagação de chamada de Bull Uma vez que um spread de chamada de touro envolve a escrita de opções de chamadas que têm um preço de ação maior do que as das opções de chamadas longas, o comércio normalmente requer um débito ou desembolso de caixa inicial. O lucro máximo nesta estratégia é a diferença entre os preços de exercício das opções longas e curtas menos o custo líquido das opções. A perda máxima é limitada apenas ao prémio líquido pago pelas opções. Um aumento de ganhos de boletim aumenta quando o preço de segurança subjacente aumenta até o preço de exercício da opção de chamada curta. Posteriormente, o lucro permanece estagnado se o preço de segurança subjacente aumentar após o preço de exercício de curto prazo. Por outro lado, o cargo teria perdas à medida que o preço das garantias subjacentes cair, mas as perdas permanecem estagnadas se o preço de segurança subjacente for inferior ao preço de exercício das opções de chamadas longas. Exemplo de compensação de chamada de Bull Assuma uma ação negociada às 18 e um investidor comprou uma opção de compra com um preço de exercício de 20 e vendeu uma opção de compra com um preço de exercício de 25 por um preço total de 250. Uma vez que o investidor escreveu uma opção de compra Com um preço de exercício de 25, se o preço do estoque subisse até 35, o investidor é obrigado a fornecer 100 ações ao comprador da chamada curta em 25. Aqui é onde a opção de compra comprada permite que o comerciante compre as ações Aos 20 e vendê-los para 25, em vez de comprar as ações no preço de mercado de 35 e vendê-las por uma perda. O ganho máximo é equivalente a 250 ou (25 - 20) 100 - 250, menos qualquer custo de negociação. Saldos de oferta: venda e compra para formar uma propagação. Quando você compra ou vende uma chamada ou uma opção de venda, você está usando apenas uma Greve de opção e, por definição, negociação em um único mês de contrato, com uma data de validade e sempre apenas um subjacente. Os gregos se aplicam a essa única opção. No entanto, dependendo do tipo de comércio de spread que você possa usar, você pode incorporar não apenas ataques diferentes, mas vários meses e, em alguns casos (quando se negociam opções de futuros), vários contratos subjacentes. Mas antes de avançarmos a nós mesmos, vamos começar por pensar em termos de disseminação básica e o que isso significa. Se quisermos reduzir a idéia de um spread para sua característica mais básica ou essencial, teria que ser o uso de dois contratos de opção, conhecidos como as pernas da propagação. Usar duas pernas simplesmente significa que você está combinando, por exemplo, uma opção de compra que você compra (vende) com uma opção de compra que você vende (compra). Portanto, você está levando ambos os lados do mercado em todos os spreads (buyingselling ou sellingbuying). Essa é a parte fácil. Enquanto a propagação é um conceito simples, pode se tornar um pouco mais difícil na prática - especialmente em termos de implicações para o lucrativo dado um movimento direcional do subjacente. Muitos comerciantes são menos propensos a considerar as dimensões de risco medidas por Theta e Vega, mas isso não as torna menos importantes. Esses gregos, mostrados na Figura 1, são medidas importantes de risco, então vamos demorar um momento para revisá-los. (Para obter mais informações, consulte Conhecer os gregos e usar os gregos para entender as opções.) Delta é uma medida de exposição às mudanças de preços, a Vega é uma medida de exposição a mudanças de volatilidade e Theta é uma medida de exposição ao decadência do valor do tempo . (Para mais informações, veja Importância do valor do tempo.) Observados em termos de propagação com duas pernas, estas medidas de risco referem-se a toda a posição (ou seja, posição Delta, posição Theta, posição Vega). A posição dos gregos será explicada mais adiante, enquanto examinamos cada tipo de propagação discutido neste tutorial. Figura 1 - A opção mais importante Gregos Uma vez que um comércio de spread sempre envolve o uso de mais de um preço de ação, examinamos o que isso significa em termos dos gregos. Lembre-se de que quando você compra uma chamada, por exemplo, você está se expondo ao risco de um movimento errado do subjacente (ou seja, você não quer que o estoque cai). Ou talvez você enfrente o risco de um aumento muito lento da perda subjacente e potencial da deterioração do valor do tempo (ou seja, você quer um movimento otimista do subjacente e você o deseja o mais rápido possível). Mas quando você constrói um spread, que envolve as opções de venda e compra como dois lados ou pernas do spread, você está levando o outro lado do comércio no subjacente. Isso altera fundamentalmente o risco que você enfrenta. Agora, como você vendeu uma ligação e comprou uma chamada (por exemplo), você tem menos risco de uma queda no mercado e da decadência do prêmio (uma vez que a chamada que você vende lucrará com esses dois desenvolvimentos), em vez de enfrentar O risco de um movimento errado como mencionado acima quando em uma chamada longa, ou um mercado que se move muito devagar na direção pretendida. Em outras palavras, a compra da chamada em questão, dada uma perspectiva de alta, é subsidiada pela venda de uma outra chamada fora do dinheiro (FOTM) (o prêmio de tempo cobrado descompõe o preço de compra da compra comprada) . Enquanto limitamos o risco (voltaremos a seguir abaixo com um exemplo), também limita a exposição ao decadência do valor do tempo (ganhos de chamadas curtas com a passagem do tempo) e ao movimento do preço negativo (a chamada curta ganha aqui também). Você pode estar se perguntando como você pode lucrar com um spread se você comprar e vender uma chamada (ou colocar) que ganha e perca com movimentos não apenas errados ou sem movimento, mas também com o movimento correto no prazo correto. A resposta pode ser encontrada observando as diferentes greves escolhidas e a posição diferencial resultante Theta, Delta e Vega resultantes de qualquer construção de propagação específica. A palavra diferencial é uma maneira elegante de descrever os valores netos de Theta, Delta ou Vega (o que temos depois de combinar os valores gregos individuais em cada perna) do spread. Se você está confuso, os exemplos abaixo ajudarão a tornar esta discussão um pouco abstrata mais concreta. Lembre-se de que com uma opção definitiva você tem uma medida de Theta, Delta e Vega (entre outras medidas de risco conhecidas como os gregos). Quando você constrói uma propagação usando diferentes opções, você está combinando o Delta, Vega e Theta de cada ataque em um comércio, dando-lhe uma posição em grego. Por exemplo, quando você combina os dois valores Delta de cada opção em um spread, agora você possui um Delta líquido, ou posição Delta, que pode ser negativo (líquido curto no mercado) ou positivo (líquido longo do mercado). Isso é verdade para Vega e Theta, bem como para os outros gregos, mas as implicações dos sinais sobre os valores são diferentes, como discutiremos mais adiante. (Figura 2 - Delta Negativo, Positivo e Neutro Antes de analisar os spreads mais usados ​​com as opções de chamada e colocação, olhe mais de perto nossa idéia de posição Gregos (Para obter mais informações, veja Going Beyond Delta Simples: Compreendendo a posição Delta.) E explore o que isso significa em termos da história de risco correto. Spreads de Opções: Spreads verticais